关于印发,保险资金境外投资管理办法

经附件1所列国家或者地区证券监督管理机构认可,或者登记注册;基金管理人符合第六条规定;可供追溯的过往业绩不少于3年;结构简单明确,基础资产清晰且符合第十一条第(一)、(二)、(三)项规定;货币市场基金还应当获得AAA级或者相当于AAA级的评级;

  第五十四条
保险资金在香港特别行政区、澳门特别行政区的投资,参照本办法执行。

第二十八条
保险资金境外投资不动产和未上市企业股权,应当参照境内同类品种相关监管规定,规范投资行为,加强后续管理,防范投资风险、经营风险和市场风险。

  托管人和托管代理人应当有效隔离自有资产和受托资产,为不同委托人设置保险资产账户,并进行分类管理。

(二)季度报告。每季度结束后30个工作日内,报告境外投资情况、风险评估报告、境外投资结算账户余额和收支情况及关联交易;

  中国保监会实行分类管理,从公司治理、内部控制、受托规模、管理经验、人员素质、研究能力、投资业绩和市场地位等方面,对境外受托人开展保险资金境外投资业务进行监管。

(一)投资实物商品、贵重金属或者代表贵重金属的凭证和商品类衍生工具;

  (二)具有较强的投资管理能力、风险评估能力和绩效考核能力;

托管代理人履职过程中,因自身过错、疏忽等原因,导致保险资金境外投资损失的,托管人应当承担相应责任。

  (一)申请书和承诺书;

保险资金可以投资以符合前款规定的股权投资基金为标的的母基金。母基金的交易结构应当简单明晰,不得包括其他母基金。

  第五十二条
保险资金境外投资当事人,违反本办法和保险资金管理及外汇管理规定的,有关监管机构应当按照各自权限和监管职责给予行政处罚。

直接投资的不动产,限于位于附件1所列发达市场主要城市的核心地段,且具有稳定收益的成熟商业不动产和办公不动产。

  (七)公司董事声明或者监管机构意见书;

(二)托管人为外商独资银行或者外国银行分行,其母(总)公司满足第(一)项规定条件,且能够为托管人履行托管协议承担连带责任的,实收资本或者净资产和托管规模可以按其母(总)公司计算;

  附件:

(四)不动产

  (七)中国保监会规定的其他文件和材料。

(二)运用金融衍生产品支付的各项费用、期权费和保证金等的总额,不超过各项需对冲风险基础资产的10%;

  第五十一条
委托人、境内受托人违反本办法和有关规定的,中国保监会应当进行质询,或者与其高级管理人员和主要业务人员监管谈话;情节严重的,可以限制其业务范围、责令其停止接受新的业务,或者吊销其经营保险业务许可证。

投资标的处于成长期、成熟期或者具有较高并购价值,不受附件1所列国家和地区的限制;认缴资金规模不低于3亿美元或者等值可自由兑换货币,且实缴资金按认缴规模配比到位;

  (二)从事境外投资管理业务和保险资产管理业务的资质证明;

在附件1所列国家或者地区交易所挂牌交易。

  第三十四条
保险资金境外投资当事人,应当规范决策和操作流程,实行专业岗位分离制度,建立内部控制和稽核监督机制,防范操作及其他风险,保障保险资金境外投资有序运行。

(二)投资时上季度末偿付能力充足率不低于120%;

  第四十三条 托管人应当向中国保监会和国家外汇局报告下列事项:

第五章 监督管理

  第三十二条
中国保监会批准设立的境外资产管理公司担任受托人,应当执行境内母公司、控股公司投资决策和管理制度,主动接受委托人监督检查,及时报告境外投资管理情况。

本细则所称会计师事务所,是指具有境内外相关行业审计经验、信誉良好并被广泛认可的会计师事务所。

  第五十六条
中国保监会将另行规定保险资金境外投资当事人的分类管理标准,适时调整投资范围、投资比例和金融衍生产品等管理政策。中国保监会根据委托人的资产状况、偿付能力和有关当事人的管理能力,结合国际金融市场变化,对境外投资运作情况进行跟踪监管。

(一)一方直接或者间接持有另一方股份超过10%的;

  托管人应当根据国家外汇局批准的投资付汇额度,按照委托人或者受托人指令,办理资金划转手续。

(二)管理专项资产不低于管理资产总规模的70%;

  (三)具有丰富经验的管理团队,相应的托管业务人员,熟悉所在国家或者地区托管业务;

第四章 风险控制

  (四)财务稳健,资信良好,具有一定的资本实力和托管资产规模,风险监控指标符合所在国家或者地区法律和监管机构规定,未受监管机构重大处罚;

(一)重大报告。签订资产委托管理协议和托管协议,签订和调整投资指引,应当在5个工作日内报告;受托人和托管人发生重大突发事件,或者投资市场发生影响保险资产安全和投资业绩的重大突发事件,应当在3个工作日内报告,报告事项应当至少包括资产保全和风险防范措施;

  第二十五条
委托人开展境外投资应当根据保险资金性质,按照资产负债匹配管理要求,妥善安排投资期限和不同币种,审慎制定资产战略配置计划,拟定境外投资指引并定期进行审验。

第七条
保险资金投资股权投资基金,发起并管理该基金的股权投资机构,应当符合下列条件:

  (六)中国保监会规定的其他文件和材料。

(一)设置境外投资相关岗位,境外投资专业人员不少于3人,其中具有3年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于2人;

  (二)委托人购汇、结汇、汇出本金或者汇回本金、收益的情况,以及境内托管账户的收支情况;

第十八条
委托人上季度末偿付能力充足率低于监管规定的,应当及时调整境外投资策略,不得继续投资或者增持无担保债券、权益类工具、不动产或者相关金融产品。

  (三)涉及重大诉讼、受到重大处罚,或者发生其他重大事件;

除上述方式外,受托人不得以任何名义或者方式,将受托资产转委托。

  第八条
中国保监会负责制定保险资金境外投资管理政策,并依法对保险资金境外投资进行监督管理。

直接投资的未上市企业股权,限于金融、养老、医疗、能源、资源、汽车服务和现代农业等企业股权。

  (一)申请书、承诺书、董事会决议、境外投资战略配置方案;

(一)最近一个会计年度末实收资本或者净资产不低于300亿元人民币,托管资产规模不低于2000亿元人民币;

  (四)受托人受托管理保险资产的资格证明;

(一)证券投资基金

  (三)全球托管能力、风险管理能力和全球托管网络说明;

(三)中国保监会认定的其他关联关系。

  (二)境外投资管理制度和风险管理制度,投资管理能力、风险评估能力和绩效考核能力说明;

(三)年度报告。每年4月30日前,报送会计师事务所出具的上一年度公司财务报告和内部控制审计报告。

  (六)中国保监会规定的其他条件。

境内受托人受托管理保险资金,限于投资香港市场。

  (三)具有丰富经验的管理团队,相应的投资专业人员,擅长保险资产管理;

第二十六条
委托人与受托人、托管人签订协议,应当符合监管要求及一般惯例,适用中华人民共和国或者中国香港特别行政区法律,并由中国境内或者香港特别行政区的仲裁机构裁决。

  第六章 风险管理

托管人(或者托管代理人)与受托人有前款关系之一的,应当建立有效的风险隔离机制,不得从事内幕交易和利益输送。

  第二十六条
保险资金应当投资全球成熟资本市场,配置主要国家或者地区的货币,且信用评级在国际公认评级机构评定A级或者相当于A级以上。

第三十五条
本细则由中国保监会负责解释,自发布之日起施行。本细则施行前已经开展保险资金境外投资的当事人,应当在6个月内符合本细则的规定。

  第十三条
经委托人同意,托管人可以选择商业银行或者专业托管机构作为托管代理人,且应当符合下列条件:

货币市场类工具(包括逆回购协议用于抵押的证券)的发行主体应当获得A级或者相当于A级以上的信用评级。

  第四章 账户管理

保险机构应当合并计算境内和境外各类投资品种比例,单项投资比例参照境内同类品种执行。

  委托人可以授权受托人运用远期、掉期、期权、期货等金融衍生产品,进行风险对冲管理。金融衍生产品仅用于规避投资风险,不得用于投机或者放大交易。运用金融衍生产品的有关规定,由中国保监会另行制定。

为规范保险资金境外投资运作行为,防范投资管理风险,实现保险资产保值增值,根据《保险资金境外投资管理暂行办法》,我会制定了《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》,现印发给你们,请遵照执行。

  国家外汇局收到完整的申请文件之日起20日内,做出批准或者不予批准的决定。予以批准的应当书面通知申请人批准的投资付汇额度;不予批准的应当书面通知申请人并说明理由。批准或者不予批准的决定同时抄送中国保监会。

(三)每个工作日应当对场外交易合约进行估值,与任一场外交易对手的市值计价敞口,不超过上年末总资产的1%;

  (一)申请书,包括申请人基本情况、投资付汇额度和资金来源;

保险资金投资的股权投资基金,金融机构及其子公司不得实际控制该基金的管理运营,不得持有该基金的普通合伙权益。

  第三十七条
委托人与受托人、托管人签订协议,应当载明权利义务、法律责任、价格计算、费用支付、信息管理、监督管理、协议终止、适用法律和争议解决方式等内容,保证文本规范、要素齐备。

(二)利用证券经营机构融资,购买证券及参与未持有基础资产的卖空交易;

  委托人根据资产配置和风险管理需要,可以按照投资品种或者不同工具,自主配置和安排境外投资比例。单一信用主体或者产品的投资比例,应当符合中国保监会的有关规定。

第二十三条
受托人应当制定并执行交易对手选择标准,并经委托人认可。除券款兑付交易外,受托人应当选择信用评级在A级或者相当于A级以上的机构。

  第二十八条
保险资金境外投资总额,不得超过上年末总资产的15%。具体投资比例由中国保监会核准。

第十六条 保险资金境外投资不得有下列行为:

  第十九条
托管人申请开展保险资金境外投资托管业务,应当向中国保监会提交下列文件和材料:

受托人母公司或者其集团内所属资产管理机构管理的资产规模可以合并计算,但不包括投资顾问、投资银行等管理或者涉及的资产。

  第二十三条
委托人境内托管账户收入,主要包括划入的保险资金,汇入的投资本金和收益、股息、分红收入、利息收入,以及经批准的其他收入等;境内托管账户支出,主要包括划入境外投资结算账户的资金,汇出的投资本金,划回委托人外汇账户的资金,结汇、支付的有关税费,以及经批准的其他支出等。

第三十二条 托管人应当按照规定,向中国保监会报告下列事项:

  (一)具备经营境外投资管理业务和保险资产管理业务的资格;

(二)固定收益类

  为加强保险资金境外投资管理,防范各类风险,保障保险活动各方当事人合法利益,现将《保险资金境外投资管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。请于2007年1月10日前将意见反馈至下列邮箱地址:yechi_gu@circ.gov.cn

3522vip ,(一)管理资产规模在50亿美元或者等值可自由兑换货币以上;

  (六)选聘受托人、托管人说明,受托人、托管人有关材料和合作协议草案;

第二章 资质条件

  (五)中国保监会规定的其他条件。

第二十七条
保险资金境外投资当事人,不得发生合法佣金、税费之外的任何利益输送行为,不得利用保险资金获取不正当利益。

  (六)所在国家或者地区具有完善的金融管理制度,金融监管机构与中国金融监管机构已经签订监管合作协议或者备忘录,保持有效的监管合作关系;

(四)投资团队符合所在国家或地区从业资格要求,且平均从业经验5年以上,其中主要投资管理人员从业经验8年以上;

  (五)公司财务报表和内部控制管理建议书;

第一章 总 则

  (五)中国和境外有关法律、法规禁止的行为。

第十九条
委托人应当自行或者聘请投资咨询顾问,对受托人和托管人进行尽职调查,充分了解托管人选择的托管代理人,关注相关风险。

  中国保监会收到完整的申请文件之日起20日内,做出批准或者不予批准的决定。予以批准的应当书面通知申请人;不予批准的应当书面通知申请人并说明理由。

(三)房地产信托投资基金(REITs)

发文单位:中国保险监督管理委员会

第二十九条
保险资金境外投资,可以运用利率远期、利率掉期、利率期货、外汇远期、外汇掉期、股指期货、买入股指期权等衍生产品规避投资风险,并遵守下列规定:

  第五十五条
境内以人民币或者外币计价,最终标的物为境外金融品种或者工具的投资产品等,参照本办法执行。

(一)具有3年以上保险资产管理经验;

  (二)固定收益产品:银行存款、结构性存款、债券、可转债、债券型基金、证券化产品、信托型产品等;

(三)除为交易清算目的拆入资金外,以其他任何形式借入资金。

  第四条
本办法所称委托人,是指中华人民共和国境内,经中国保监会批准设立的保险集团(控股)公司和保险公司等保险机构。

发布日期:2012-10-12

  国家外汇局对与保险资金境外投资有关的付汇额度、汇兑等外汇事项实施管理。

保险资金境外投资管理暂行办法实施细则

  第六条
委托人应当遵循资产负债匹配管理原则,按照安全性、流动性、收益性要求,审慎决策,自担风险。受托人、托管人及其他为保险资金境外投资,提供服务的自然人、法人或者组织,应当严格按照协议约定,恪尽职守,履行诚实、信用、谨慎、勤勉的义务。

第六章 附 则

  (三)会同托管代理人负责托管保险资产的清算、交收业务,及时准确核对资产,监督托管代理人,确保保险资产安全完整。

第六条 境外受托人除符合《办法》第十一条规定外,还应当满足下列条件:

  托管人、境外受托人违反本办法和有关规定的,中国保监会将记录其业务不良行为;情节严重的,可以取消其开展保险资金境外投资业务资格。

第二条
保险资金境外投资当事人,应当根据《办法》和本细则规定,充分研判拟投资国家或者地区的政治、经济和法律等风险,审慎开展境外投资。

  (二)具有健全的法人治理结构,建立严密的风险控制机制,实行有效的内部管理制度,具有全面的风险管理能力、安全高效的交易管理系统和财务管理系统;

文  号:保监发〔2012〕93号

  第二章 资格条件

(三)年度报告。每年4月30日前,报告上一年度受托人和托管人管理保险资金的评估报告;

  中国保监会实行分类管理,从公司治理、内部控制、偿付能力、资产规模、资产质量、管理经验、人员素质、评估能力、投资业绩等方面,对委托人开展境外投资业务进行监管。

第三十条 委托人应当按照规定,向中国保监会报告下列事项:

  (一)申请书和承诺书;

(三)最近一年平均管理资产规模不低于300亿美元或者等值可自由兑换货币;管理非关联方资产不低于管理资产总规模的50%,或者不低于300亿美元或者等值可自由兑换货币;

  第十条 境内受托人开展保险资金境外投资业务,应当符合下列条件:

拥有10名以上具有股权投资和相关经验的专业人员;高级管理人员中,具有8年以上相关经验的不少于2名,且具有完整的基金募集、管理和退出经验,主导并退出的项目不少于5个(母基金除外);至少有3名主要专业人员共同工作满3年;具有完善的治理结构、有效的激励约束机制和利益保护机制;设定关键人条款,能够确保管理团队的专属性。

  (三)财务稳健,资信良好,具有一定的资本实力和托管资产规模,风险监控指标符合有关规定,未受监管机构重大处罚;

第三十四条
保险资金投资境外以人民币计价发行的金融产品,境内以人民币或者外币计价发行,以境外金融工具或者其他资产为投资对象的金融工具,适用本细则。

  (一)变更受托人、托管人或者托管代理人;

(一)具有5年以上国际资产管理经验,以及3年以上养老金或者保险资产管理经验;

  (七)中国保监会规定的其他条件。

2012年10月12日

  本办法所称托管人,是指中华人民共和国境内,具有保险资产托管资格的商业银行,包括中资银行、中外合资银行、外资独资银行、外国银行分行,或者中国保监会认可的其他专业金融机构。

第三章 投资规范

  (四)内设资产管理机构和境外投资管理人员情况介绍;

第三十三条
保险资金境外投资当事人,违反法律、行政法规及本细则规定的,中国保监会将依法对该机构和相关人员予以处罚。

  (四)中国保监会批准的其他投资品种或者工具。

债券应当以国际主要流通货币计价,且发行人和债项均获得国际公认评级机构BBB级或者相当于BBB级以上的评级。按照规定免于信用评级要求的,其发行人应当具有不低于该债券评级要求的信用级别。中国政府在境外发行的债券可不受信用级别限制。可转换债券应当在附件1所列国家或者地区证券交易所主板市场挂牌交易。

  (三)权益类产品:股票、股票型基金、股权、股权型产品等;

第五条 境内受托人除符合《办法》第十条规定外,还应当满足下列条件:

  (五)公司财务报表和内部控制管理建议书;

第二十五条
托管人或者托管代理人应当妥善保管托管资产所有权文件正本或者证明全部所有权的文件正本,投资所在地法律法规另有规定的,从其规定。

  (五)中国保监会和国家外汇局规定的其他事项。

包括普通股、优先股、全球存托凭证、美国存托凭证、未上市企业股权等权益类工具或者产品。

保险资金境外投资管理办法(征求意见稿)

(二)最近一个会计年度受托管理资产规模不低于100亿元人民币;

  第二十九条
保险资金境外投资当事人,应当严格遵守有关法律法规,克尽职守,规范运作,实行全面风险管理,谨慎履行各项职责,加强相互信息沟通,确保保险资产安全完整。

第二十四条
托管人应当根据托管资产类别、规模及提供服务内容,合理收取托管费用。

  第四十二条 受托人应当按照规定向中国保监会报告下列事项:

包括期限不超过1年的商业票据、银行票据、大额可转让存单、逆回购协议、短期政府债券和隔夜拆出等货币市场工具或者产品。

  (七)银行外汇账户对账单;

(一)实收(缴)资本或者净资产不低于1500万美元或者等值可自由兑换货币;

  第四十九条
为保险资金境外投资提供服务的会计师事务所、国际评级机构等中介机构,应当符合中国保监会规定的资格条件。中国保监会根据有关规定,有权对其涉及保险资金境外投资业务进行监督管理。

第十一条
保险资金境外投资应当选择附件1所列国家或者地区的金融市场,且投资下列品种:

发布日期:2006-12-21

第九条
商业银行与委托人有下列关系之一的,不得担任该委托人的托管人或托管代理人:

  委托人实际投资总额,不得超过中国保监会和国家外汇局核准的投资付汇额度。

第十三条
同一投资标的在同一会计核算期间,具有两家以上信用评级机构信用评级的,应当采用孰低原则确认信用级别。

  第十二条 托管人开展保险资金境外投资托管业务,应当符合下列条件:

第三条
中国保监会依法对保险资金境外投资当事人的管理能力进行持续评估和监管。

  (二)一级法人统一进行保险资金战略配置,资产管理部门负责委托事务,分支机构不得从事境外投资业务;

第十二条 保险资金投资的境外基金,应当满足下列条件:

  第三十九条
保险资金境外投资当事人,应当保证报告或者披露信息准确、及时、规范和完整,确保有关当事人可以根据协议约定,查阅或者复制有关资料,并接受有关当事人和监管机构的监督。

第二十条
委托人应当根据《办法》、本细则规定及投资管理协议约定,定期评估受托人和托管人,审核投资指引每年不少于一次。

  第五章 投资管理

第十四条
保险机构境外投资余额不超过上年末总资产的15%,投资附件1所列新兴市场余额不超过上年末总资产的10%。

  第二十四条
委托人购买外汇进行境外投资,汇回的本金和投资收益,可以结汇也可以外汇形式保留,结汇应当持购汇证明办理有关手续。委托人用自有外汇资金进行境外投资,汇回的资金一般以外汇形式保留。监管机构另有规定的,从其规定。

(三)境外投资专业人员不少于5人,其中具有5年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于3人,
3年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于2人。

  (二)营业执照复印件;

(一)货币市场类

  第四十条
保险资金境外投资当事人,提供报告或者披露信息,不得违反法律、行政法规和本办法规定,不得有重大遗漏、虚假信息、误导性陈述或者诋毁他人。

(三)长期信用评级在A级或者相当于A级以上;外国银行分行的资本充足率、核心资本充足率、信用级别按其母(总)公司计算;

  第七条
保险资金境外投资当事人,应当遵守境内外有关法律、行政法规及本办法规定。

第十五条 保险资金境外投资应当控制短期资金融出或者融入,并遵守下列规定:

  (一)财务报表和内部控制管理建议书;

境内保险机构在香港设立资产管理机构未达到本条规定的,受托管理境内保险资金限于投资香港市场。

  (七)中国保监会和国家外汇局规定的其他条件。

第八条 托管人除符合《办法》第十二条规定条件外,还应当满足下列条件:

  境外投资结算账户收入,主要包括从境内托管账户划入的资金,出售境外证券资产所得的资金,分红派息和利息所得,以及经批准的其他收入等;境外投资结算账户支出,主要包括划往境内托管账户的资金,认购证券资产的资金,支付的有关税费,以及经批准的其他支出等。

第十七条
委托人应当建立覆盖境内外市场的信息管理系统,实时监控投资市场、投资品种、投资比例、交易对手集中度和衍生品风险敞口等指标,确保依规合法运作。

  (三)内设资产管理部门和主要管理人员情况介绍;

(一)不得进行投机,衍生产品合约标的物价值总额,不得超过需对冲风险基础资产的102%;

  委托人或者受托人应当根据国家外汇局批准的投资付汇额度,办理购汇、付汇和结汇手续。批准投资付汇额度内,可以根据投资需要分次办理上述手续。

受托人、托管人应当按照有关协议规定,向委托人充分披露相关信息,披露内容应当不少于本细则相关规定,且不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  第十五条
委托人申请开展保险资金境外投资业务,应当向中国保监会提交下列文件和材料:

(二)股权投资基金

  第九章 附则

(一)逆回购交易及隔夜拆出融出的资金,不超过上年末总资产的1%;

  (一)公平公正管理不同受托资金,建立资产隔离制度,严格监控关联交易;

各保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司:

  (一)具有健全的法人治理结构,建立完善的资产管理体制,内部管理制度和风险控制制度符合《保险资金运用风险控制指引》规定,管理团队执行和运作行为规范;

第一条
为规范保险资金境外投资运作行为,防范投资管理风险,实现保险资产保值增值,根据《保险资金境外投资管理暂行办法》(以下简称《办法》),制定本细则。

  (五)购买与资产管理规模相应的责任保险;

第二十二条
受托人因市场波动、信用评级调整等因素,致使投资行为不符合《办法》和本细则规定的,应当在3个月内进行调整。

  投资前款品种或者工具,应当符合中国保监会有关投资市场、品种分类和信用评级等规定。

第四条 委托人除符合《办法》第九条规定外,还应当满足下列条件:

执行日期:2006-12-21

(三)权益类

  (六)托管协议规定的条件;

中国保监会

  第三十一条 受托人应当审慎决策,规范运作,严格管理,防范投资风险:

包括银行存款、政府债券、政府支持性债券、国际金融组织债券、公司债券、可转换债券等固定收益产品。

  委托人应当保证境外受托人、托管人及托管代理人之间,不存在密切的关联关系。

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